دانلود مقاله جنس های فریم دو چرخه با تمرکز به روش های ساخت فیبر (الیاف )

اختصاصی از فی لوو دانلود مقاله جنس های فریم دو چرخه با تمرکز به روش های ساخت فیبر (الیاف ) دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

 20 سال قبل انتخاب فریم دوچرخه جاده ایی ساده و محدود بود. برای  سبکی وزن و راندن روان جنس هایی از قبیل (Cclumbus sL) فولاد ورق نازک استفاده می شد. دوچرخه سواران سنگین وزن که استحکام بیشتری برای فریم دوچرخه طلب می کردند، سنگینی و سواری تنوانستند با در آمیختن لوله ها (‌در مثال های مورد نیاز از لوله های مستحکم ما بقی مکان ها لوله های سلبته را احساس دوچرخه سواری را متوازی کنند.

برای آلومینیوم انتخاب در بین (limber Alan) یا (Vitusc) یا یک (Klein) سفارش فوق سنگین و بسیار گران بود. چند ماده بیگانه مانند فیبر کربین (Graftek) و (tele dyne titanium)  باعث سواری  با شکوهی می شد حس کنجکاوری گران قیمت و زارای سابقاتی طولانی در شکستن فریم و فرمان پذیری ناموزون بودند.

3- اکتشاف مواد و بازار در حال رشد تکنولوژی پیشرفته برای محصولات دوچرخه سازی تکامل  فریم های دوچرخه را در دهه 1980 شتاب داد. Cannondale  وTrek اجازه همه گیرشدن فریم های آلومینیومی را به صنعت دادند که تا حدی کم قیمت تراز تیتانیوم بود و فیبر کربن به معنوان جرقه ایی در موادر مهندس این دوره قلمداد گردید. لذا زندگان فولاد با آلیاژ های مقاوم تر و دارای عملیات حرارتی و اشکال پیچیده و قطرلوله های غیر استاندادر به عرص همبارزه بازگشتند تا بتوانند وزن را بر خلاف راحتی و بازده دهی کاهش دهند.

4- امرزوه قدرت انتخاب بیشتر طبیعتاً پیچیدگی و سرگیجه گی بیشتر وجود دارد. اگر کسی بخواهد بهترین ماده برای فریم دوچرخه  را سوال کند، یک جواب حساب شده نیاز دارد زیرا چگونه استفاده کردن ماده داده شده می تواند مهمتر از نوع ماده استفاده شده باشد.

5- فریم دوچرخه ایده آل برای یک دوچرخه سواری باید متناسب با ابعاد وی و همچنین سبک باشد. این فریم باید به خوبی تکان های مسیر را جذب کند اما باید به حضور موج دار فرمان پذیر تا حد 1: ( به خاطر سفتی کناری) و نیروئی نقصان نیافته برای پدال رانندگی مهیامی کند ضربه ها و پیچش های غیر منتظره که خود مستلزم پرداخت جذاب بوده ومقاوم در برابر خوردگی یا المان های نفوذی است

شامل 33 صفحه فایل word قابل ویرایش

دانلود پروژه بررسی نقش بیمه عمر و پس انداز در چرخه اقتصادی

اختصاصی از فی لوو دانلود پروژه بررسی نقش بیمه عمر و پس انداز در چرخه اقتصادی دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

فرمت فایل: ورد قابل ویرایش

تعداد صفحات: 51

فهرست مطالب

پیشگفتار 
مقدمه  
بیان مسئله  
اهمیت تحقیق
اهداف تحقیق 
فرضیات تحقیق 
روشهای مطالعه و جمع‌آوری اطلاعات
تجزیه و تحلیل
روش تحقیق
قلمرو تحقیق
متغیرهای عملیاتی
محدودهایتهای تحقیق
تعاریف عملیاتی

پرسشنامه
منابع و مآخذ

پیشگفتار:

 یکی از عوامل کلیدی و تعیین کننده در فراینده توسعه اقتصادی، پس انداز می‌باشد. این مفهوم به دو شکل پس اندازهای مالی و پس اندازهای غیر مالی مطرح می‌شود. در پس اندازه مالی سرمایه های پراکنده در سطح جامعه برای خرید اموالی نظیر: زمین، مسکن، جواهرات و... صرف می شود. ولی در پس اندازهای غیر مالی این سرمایه‌ها در مسیرهایی نظیر: خرید اوراق مشارکت و بیمه های عمر با ویژگی پس انداز قرار می‌گیرند. در پس اندازهای مالی سرمایه های مورد نظر عملاً فاقد قابلیت تحریک بازار سرمایه وتأمین نیازهای مالی برنامه های توسعه می باشند. اما به کمک پس اندازهای غیر مالی ظرفیت‌های مورد نیاز برای اجرای پروژه‌های مختلف فراهم می‌شود.

مطالعات نشان می‌دهد نسبت پس اندازه به تولید ناخالص ملی در 14 کشور از 20 کشوری که از لحاظ توسعه اقتصادی بالاترین رشد را داشته اند، بالغ بر 25 درصد بوده است. اما این نسبت در 14 کشور از 20 کشوری که کمترین رشد اقتصادی را داشته‌اند کمتر از 15 درصد بوده است. این مسئله نشان می دهد که رابطه میان پس اندازه و تولید ناخالص رابطه ای مستقیم و تعیین کننده می باشد. از آنجا که بیمه های عمر وپس اندازه نیز یکی از محورهای مهم پس اندازهای غیر مالی را تشکیل  می‌دهند میزان توسعه این بیمه نقش قابل ملاحظه‌ای را در دستیابی به اهداف توسعه اقتصادی به خود اختصاص می‌دهند. علاوه بر این بیمه عمر و پس انداز از کارکردهای کلان اقتصادی دیگری نظیر: مقابله با کاهش ارزش پول وحفظ قابلیت ایفای تعهدات بیمه‌گر نیز برخوردار است.

هم چنین در سطح خرد نیز این بیمه امکان ایجاد سرمایه برای اعضای جامعه و خانوادة آنها را فراهم کرده و موجب تحکیم اقتصاد خانواده می شود.

با توجه به اهمیت قابل توجه بیمه های عمروپس انداز در توسعه اقتصادی به نظر می رسد می بایست عوامل مؤثر بر توسعه بیمه های عمر در دیگران شناسایی شده و در برنامه ریزی‌ها مورد توجه قرار گیرد. شاید بتوان مهمترین عوامل مورد نظر را به شرح زیر بر شمرد:

1-ثبات اقتصادی: با توجه به بلند مدت بودن تعهدات بیمه عمر، عدم وجود ثبات در اقتصاد جامعه امکان مدیریت شایسته این بیمه را تحت تأثیر قرار داده و گرایش مردم به آن را کاهش خواهد داد.

2-فرهنگ بیمه: تلقی مردم نسبت به بیمه وورود آن به باورها و هنجارهای فرهنگی جامعه که خود تابع شناخت مزایا و قابلیت های آن است، از دیگر عوامل مهم در توسعه بیمه عمر می باشد.

3-تورم: یکی از آفت‌های پس انداز مالی تورم است. و وجود آن توسعه بیمه های عمر را کند می کند.

4-در آمد واقعی خانواده‌ها: درآمد واقعی خانواده که خود تابع وضعیت اقتصادی جامعه است،یکی از مهم ترین عوامل در رویکرد مردم به این بیمه را شکل می دهد.

5-ارائه طرح‌های مناسب و کارآمد از سوی بیمه‌گران: وجود طرح‌های بیمه عمر و مناسب با شرایط اقتصادی جامعه و نیازهای مردم از دیگر عوامل مهم در توسعه آن است. در این راستا شکل‌گیری مؤسسات تخصصی بیمه عمر می تواند زمینه مناسبی را برای تخصصی و کار آمد شدن طرح‌ها و هم چنین بهبود مدیریت سرمایه‌گذاری و نظارت بر آن فراهم کند.

با توجه به تحولات اخیر صنعت بیمه کشور که رفع تنگناهای موجود و افزایش ظرفیت بیمه گری از جمله چشم اندازهای آینده آن هستند، به نظر می رسد شرایط مناسبی برای توسعه صنعت بیمه در کشور و به ویژه بیمه عمر و پس انداز فراهم شده است.

این امید می رود که با تحقق ظرفیت های جدید ، شکل گیری شرکتهای بیمه تخصصی عمر و رفع نارسایی های موجود ، در آینده شاهد توسعه بیمه های عمر و به دنبال آن افزایش سهم پس اندازهای غیر مالی در بازار سرمایه و تأثیر مثبت آن بر توسعه اقتصادی کشور باشیم .

در این پژوهش سعی بر آن است که بیمه عمر و پس انداز از نقطه نظر اقتصادی مورد بحث و بررسی قرار گیرد تا شاید با توسعه آن راههای رونق اقتصادی در کشور فراهم آید .

مقدمه :

اصولاً انواع بیمه یک نوع تأمین را برای بیمه گذار ایجاد می کند . در بیمه‌های اشخاص بیمه گر با صدور بیمه نامه برای بیمه گذار آرامش و تأمین فراهم می سازد . در بیمه های عمر این تأمین علاوه بر جبران نیازهای اقتصادی ، از لحاظ اجتماعی هم حائز اهمیت می باشد در خرید این نوع بیمه نامه بیمه گذار ممکن است تأمین آتیه بازماندگانش را در نظر گرفته و اقدام به این کار نماید . و یا بخواهد آتیه خویش را تأمین کند . و بدون دغدغه خاطر به زندگی ادامه دهد . که این مورد نیز با دریافت بیمه نامه های عمر به شرط حیات عملی خواهد بود . در بیمه عمر و پس انداز اهداف یاد شده به کاملترین شکل وجود دارند ، یعنی عمر و پس انداز هم باعث تأمین آتیه باز ماندگان بیمه شده می شود و هم یک نوع سرمایه را ایجاد می کند . اصولاً در انواع رشته‌های بیمه ، تعهد بیمه گر مشروط به وقوع حادثه است . به این معنا که باید شرایطی خاص که در بیمه نامه قید شده حادث شود تا منجر به ایفای وظیفه از سوی شرکت بیمه گردد .

در بیمه عمر و پس انداز اگر بیمه شده در طول مدت بیمه فوت کند و یا در پایان زمان بیمه نامه زنده باشد بیمه گر سرمایه را می پردازد و تنها شرط لازم اعتبار بیمه نامه می باشد که وابسته به پرداخت حق بیمه در سر رسید های مقرر خواهد بود . بدین لحاظ این نوع بیمه نامه علاوه بر این که دارای خصوصیت و عنصر تأمین بوده ، مشکلات اقتصادی بازمانده ها را پوشش می دهد . و دارای عنصر پس انداز و تشکیل سرمایه نیز می باشد که عنصر بسیار با ارزشی است . در این بیمه بخش زیادی از حق بیمه ها توسط بیمه گر پس انداز می شود که در نهایت این پس‌اندازها در پایان مدت بیمه نامه ، سرمایه بیمه را تشکیل می دهد . شرکتهای بیمه می توانند سرمایه گذاری های خوبی را با این ذخیره ها انجام داده و به تحقق توسعه اقتصادی در سطح اقتصاد کلان کمک کنند .

توسعه بیمه های عمر بویژه بیمه های عمر انفرادی در کشور ما قبل از انقلاب شکوهمند اسلامی به هیچ وجه چشمگیر نبود و در سالهای 60 تا 62 بیمه آسیا حدود 1000 فقره از این بیمه نامه صادر کرد. ولی به دلیل پایین بودن نرخ بهره فنی آن چندان مورد استقبال قرار نگرفت.

در سالهای 74-73 بیمه آسیا با همکاری بیمه مرکزی به فکر توسعه این رشته افتاد و بالاخره به این نتیجه رسیدند که نرخ بهره فنی باید تغییر کند تا کاهش قابل توجهی در حق بیمه های پرداختی توسط بیمه گزاران ایجاد شود. تغییر نرخ از 6% به حدود 16% منجر به این کاهش گردید و از آنجا که نرخ بهره فنی 16% نسبتاً با اقتصاد سازگاری داشت تحول جدیدی دربیمه نامه های عمر و پس انداز بوجود آمد.

بیان مسئله:

در مورد بیمه‌های عمر می بایست ابتدا نیاز اقتصادی اشخاص برای آنها ترسیم شود. در دوره های متفاوت زندگی هر انسانی، نیازهای اقتصادی مطابق با زمان خود را دارد. اگراین نیازهای اقتصادی به وضوح برای او روش گردد فروش بیمه‌های عمر آسان‌تر خواهد بود. یک عضو جامعه تا زمانی که نداند نیازش چیست و بیمه های عمر درآینده او و خانواده‌اش چه کاربردی دارند، انگیزه کافی برای خرید آن را ندارد.

پس مسئله نخست: تبیین نیازهای اقتصادی از طریق شیوه های مناسب است. نمی دانیم که آینده و سرنوشت خانواده مان بعد از ما چه خواهد شد؟ نداشتن یک اهرم حمایتی برای خانواده مثل پدیدن ازیک بلندی است. جامعه جهانی به سرعت به پیر شدن نزدیک می‌شود یعنی بهداشت مناسب، درمانی کارا، تغذیه خوب به تدریج جامعه را به سوی امید به زندگی طولانی سوق می دهد. پیر بودن جمعیت یک معضل اقتصادی برای جامعه است. بر اساس نموداری که جامعه مستمری بگیر قاره آسیا در آن مورد بررسی قرار گرفته است حجم عظیمی از جمعیت کشور ژاپن در سال 2025م مستمری دریافت می کنند.

به طور کلی فروش بیمه های عمر، یک سری عوامل زنجیره ای را در جامعه ایجاد می کند.

تأمین نیاز یک حالت غریزی است. این مورد باید تقویت شود. یک کودک به محض این که دستش را نزدیک آتش می برد، به طور خودکار آن را پس می کشد. تلاش برای تأمین در برابر عوامل تهدید کنندة خارجی یک غریزه است. کمبود در آمد هم از جمله عوامل خارجی است که موجب تهدید زندگی می شود. چرا یک شهروند ایرانی که در سن 65 سالگی بازنشسته می شود باید دوباره کار کند؟‌ اما یک شهروند ژاپنی در سن 65 سالگی که بازنشسته می شود، ساکش را بر می دارد و دور دنیا را می گردد و از باقی عمرش لذت می برد. علت این تفاوت در نگرش و در عدم شناخت نیازهای اقتصادی ما است. یکی از آثار تبعی بیمه عمر و پس انداز قبولاندن این مسئله به انسانهاست که این نیاز، نیازی است غریزی. بدترین حالت برای انسان این است که معیارها و استانداردهای زندگی اش تغییر کند. پس باید غریزه ای را که در وجود تک تک مان وجود دارد برای صیانت اقتصادی، خود را تقویت نموده و بدانیم که در مراحل مختلف زندگی چه نیازی داریم.

مورد بعدی سرمایه است. مردم ما تمایل چندانی به پس انداز ندارند. به دلیل این که در فرهنگ اجتماعی عده‌ای از مردم تأکید شده است؛ هر آن کس که دندان دهد نان دهد. به نظر من این طرز فکرصحیح نمی باشد انسان تا کار و کوشش نکند و آینده نگر نباشد سرنوشتش عرض نمی شود. باید در زمانی که توان کار و امکان فعالیت دارد و دچار فشارهای اقتصادی دوران پیری نشده به فکر پس انداز باشد. وقتی انسان عادت به پس انداز نداشته باشد سرمایه ای را هم نمی تواند گردآوری کند، پس اندازهای کوچک وقتی درسیستم بانکی قرار گیرند برای بانک مؤثر خواهند بود در حالی که پس‌اندازهای بانکی با بیمه عمر و پس‌انداز تفاوت دارند.

شخص اگر یک حساب بانکی دربانک بازکرده و فوت نماید، مانده حساب پس‌انداز متوفی به وارث او مسترد می گردد، ولی در بیمه عمر و پس‌انداز اگر اولین مبلغ قسط به بیمه‌گر پرداخت شده و فوت نمود،‌سرمایه ثبت شده در بیمه نامه که قبلاً خریده شده است به وارث بیمه‌گزار پرداخت می گردد. اولین اثر درتأمین و گردآوری سرمایه، جنبه اقتصادی آن است. بدین ترتیب که حق بیمه‌ها موجب تشکیل سرمایه در شرکت بیمه می شود و امکان سرمایه‌گذاری را ایجاب می کند.

امیدورایم شرکتهای بیمه به انباشتن ذخایر خود در حساب بانکها تحت عنوان سپرده های سرمایه‌گذاری اقدام نکند زیرا سودهای حاصله ازآن سپرده سرمایه‌گذاری ها تکافوی مقابله با تورم را نخواهد کرد.

کل حق بیمه دریافت شده توسط 11 کشور جنوب شرقی آسیا، 680 میلیون دلار است. حدود 440 میلیون دلار از این رقم مربوط به حق بیمه عمر می‌باشد که نزدیک به 82 درصد آنرا فقط کشور ژاپن ایجاد می کند. یعنی ژاپن‌ها در طول یک دوره 30 سال از غیر ممکن، ممکن ساخته‌اند. آثار تبعی گردآوری سرمایه به شرکت بیمه باز می گردد، سرمایه‌گذاری تولید کار و فروش باز خورهای زنجیره ای هستند که در اقتصاد کشور تولید می شود. یکی از آثار سرمایه گذاری مقابله با تورم است. اگر بیمه نامه عمر وپس‌انداز به نحو صحیحی طراحی شده باشد (به عبارتی ارزشهای افزوده و سود حاصل از آن در نظرگرفته شده باشد) با تورم مقابله می کند.

برنامه تمرینی سالانه دو چرخه ای برای تیم کاتا

اختصاصی از فی لوو برنامه تمرینی سالانه دو چرخه ای برای تیم کاتا دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

این فایل ابتدا مقدمه ای از کاراته را مورد بحث قرار داده سپس میکروسیکل های تمرینی را تدوین نموده و هر یک را به تفضیل شرح میدهد. برنامه ی تمرین جامع برای کاراته کاها در طول یک فصل در این فایل نوشته شده است.

کارافرینی چرخه سلولی :

اختصاصی از فی لوو کارافرینی چرخه سلولی : دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

لینک پرداخت و دانلود *پایین مطلب*

 

فرمت فایل:Word (قابل ویرایش و آماده پرینت)

 

تعداد صفحه:3

فهرست و توضیحات:

متافاز

آنافا

کروماتیدها کروموزم دختر از یکدیگر جدا شده و به طرف قطبهای مخالف سلول حرکت می کنند . درضمن آنافاز میکروتوبولهای که به کروموزمها متصل شده اند ظاهراً به اندازه یک سوم تا یک پنجم طول اولیه شان کوتاه می شوند که در نهایت باعث جدا شدن کروموتیدها و رفتن آنها به دو قطب سلول می شود .

تلوفاز :

دراین مرحله پیچهای کروموزمها درفرآیندی که قابل مقایسه با عکس پروفاز است از هم از هم باز شده و بصورت توده های از کروماتین جمع می شوند و کم کم پوشش هسته ای جدید تشکیل می گردد و رشته های دوکی از بین می رود .

سیتوکنیز :

فرآیند تقسیم و جدا شدن سیتوپلاسم است درسلولهای جانوری یک فرورفتگی درناحیه استوائی تشکیل می گردد که آنقدر عمیق می شود تا سلول تقسیم گردد .

میوز : 

 درسلولهای که گامتها زا تولید کنند و درموجودات زنده ای که تولید مثل جنسی دارند انجام می گیرد و شامل یک تقسیم با کاهش کروموزم است تفاوت اصلی میوز با میتوز درمرحله پروفاز میوز I است .

پروفاز میوز  I:

در پروفاز تمامی کروموزمها به سوی صفحه متافاز می روند و در آنجا همه سانترومرها دریک سطح مرتب می شوند ولی پروفاز میوز – کروموزمها همولوگ دوکروماتیدی دوبه دو به موازات هم قرا ر می گیرند .

متافاز میوز I : آن گاه کروموزمها مضاعف جفت شده به سوی صفحه متافاز می روند در نتیجه هر کروموزم درپهنای سطحی که به موازات کروموزم همولوگ آن است مستقر می شود بدین ترتیب صفحه متافاز از کروموزمهایی که دوبه دو کنار هم قرا رگرفته اند تشکیل شده است .

آنافاز میوز I :

درجریان آنافاز یک کروموزم همولوگ به یک قطب دوک می رود و کروموزم دیگر به قطب مخالف می رود بنابراین زا میوز I دو سلول حاصل می شود که هرکدام شامل فقط یک دست کروموزم است .

متا فاز میوز II:

در این مرحله همه کروموزمهای هاپلوئید دریک سطح مرتب می شوند هر کروموزمی دو کروماتید دارد که درآنافاز میوز II از هم جدا می شوند و هر کدام به یکی از دو قطب دوک می رود . به این ترتیب جا به جایی کروموزومها درمیوز II عملاً همانند حرکت آنها در میتوز است .

بنابراین درپایان تقسیم میوز چهار سلول به وجود می آید که هر یک دارای یک کروموزوم هاپلوئید (n) است .

مقاله ی ترجمه شده ی مدیریت تنوع شرکت و ارزش آن در دوران چرخه تجاری

اختصاصی از فی لوو مقاله ی ترجمه شده ی مدیریت تنوع شرکت و ارزش آن در دوران چرخه تجاری دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

 دانلود مقاله ی ترجمه شده ی مدیریت تنوع شرکت و ارزش آن در دوران چرخه تجاری Corporate diversification and firm value during economic downturns فایل ترجمه به صورت ورد وقابل ویرایش تعدادصفحات 27

برای دریافت رایگان اصل مقاله اینجا کلیک کنید

تنوع شرکت و ارزش آن در دوران چرخه تجاری

این مقاله به بررسی اثر تنوع شرکت برارزش آن در طول دوره ی چرخه تجاری می پردازد. تجزیه و تحلیل ارزش گذاری شرکت های متنوع در طول دوره رکود افزایش قابل توجهی درارزش نسبی این شرکت ها نشان می دهد. بهبود مشاهده شده در ارزش گذاری نسبی، رویدادی موقتی است که در چهارسه ماهه  پس از چرخه تجاری از بین می رود. ما نمی توانیم از این فرضیه حمایت کنیم که بهبود در ارزش گذاری نسبی شرکت های متنوع در طول چرخه تجاری به توانایی این شرکت ها برای استفاده از بازارهای گسترده تر سرمایه گذاری خارجی ، نسبت داده می شود و نشان می دهیم که بهبود در ارزش گذاری نسبی تا حد زیادی حاصل از شرکت های متنوعی است که از لحاظ مالی محدود می باشند ، و بنابراین، بهبود مشاهده شده را به تخصیص موثرتر سرمایه داخلی در طول چرخه تجاری نسبت می دهیم. کلمات کلیدی: تنوع شرکت ، چرخه تجاری ، ارزش شرکت  مقدمه اثرات تنوع شرکت های بزرگ، هم تنوع در سطح جهانی و هم صنعتی، بر ارزش این شرکت ها به طور گسترده درآثار چند دهه گذشته مورد تحقیق قرار گرفته است. در ابتدا،  دیدگاه غالب درمحافل دانشگاهی این بود که تنوع شرکت ، ارزش آن را افزایش داده و در نتیجه به سهامداران شرکت لولن (1971) ، سود می رساند.تحقیقات تجربی اولیه نتایجی را ارائه می دهند که تردید در مورد ارتباط بین تنوع و مزایای ارزش گذاری را از بین می برد . Berger  و OFEK (1995) ،Lang وStulz (1994) ، Servaes (1996)  و Denis,Denis,Yost (2002) از این به بعد DDY ، همه به طور خاصی وجود تخفیف قابل توجهی را در ارتباط با شرکت های متنوع در مقایسه با شرکت های یک بخشی خالص داخلی بیان کرده اند . مطالعات دیگر، که از روش های مختلف ا ستفاده می کنند هیچ تخفیف، و یا حتی مزیت نسبتا کمی را در ارتباط با تنوع نشان نمی دهند(به عنوان مثال به Kuppuswamy و Villalonga، 2010، از این به بعد KV، و Campa و Kedia، نگاه کنید2002). در این مطالعه، ما بر تجزیه و تحلیل ارزش گذاری نسبی شرکت های متنوع در سطح جهانی و صنعتی در طول چرخه تجاری در مقایسه با شرکت های داخلی تک بخشی ، تمرکز می کنیم. به طور خاص، ما به بررسی دوره های رکود تعریف شده توسط اداره ملی تحقیقات اقتصادی (NBER) ، و دوره های یک سال پس از رکود برای شناسایی تغییر در ارزش نسبی شرکت های متنوع می پردازیم و این فرضیه را که ارزش نسبی شرکت های متنوع در طول رکود افزایش می یابد ، مورد آزمون قرار می دهیم و بیان می کنیم که بهبود در ارزش نسبی ، منسوب به توانایی شرکت های متنوع برای دسترسی به بازا رهای گسترده تر سرمایه و به بهبود بهره وری ازتخصیص سرمایه داخلی می باشد1 . دلایل این بهبود در ارزش نسبی شرکت های متنوع ممکن است در انواع (دامنه)  تنوعی که شرکت در آن درگیر است، متفاوت باشد.بر خلاف شرکت های متنوع صنعتی ، شرکت های متنوع در سطح جهانی و هم در سطح جهانی و صنعتی دسترسی گسترده تری به بازارهای بین المللی سرمایه دارند ، که اغلب به دلایل عملیاتی مورد استفاده قرار می دهند (به عنوان مثال به Bartram، براون و Minton،  2010نگاه کنید). شرکت های متنوع در سطح جهانی ممکن است از دسترسی خود به بازارهای سرمایه خارجی در طول دوره های شرایط اعتباری استفاده کنند و با استفاده ازسرمایه به دست آمده در بازار محدود به بخش های خود کمک مالی نمایند. علاوه بر این از دیدگاه عملیاتی، اثر چرخه تجاری داخلی به احتمال زیاد برای شرکت های تک بخشی و بخش های داخلی شرکت های متنوع یکسان است. شرکت هایی که در خارج از بازار داخلی عمل می کنند ، گزینه ای برای تخصیص بودجه به پروژه های مناطق جغرافیایی دارند که کمتر تحت تاثیر قرار گرفته اند . با استفاده از نمونه ای از داده های سه ماهه از سال 1999تا2011، افزایش قابل توجهی در ارزش نسبی شرکت  در طول رکود برای شرکت های متنوع درانوع تنوع هم درسطح جهانی وهم جهانی و صنعتی بیان می کنیم. بهبود درارزش نسبی هم از نظر آماری و هم از نظراقتصادی دریک شرکت جهانی  تقریبا با 6٪  افزایش ودر شرکت های متنوع در سطح جهانی و صنعتی به طور متوسط با 8.8٪ افزایش ، قابل توجه است . علاوه بر این، نشان می دهیم که بهبود درارزش نسبی شرکت پدیده ای موقتی است. چهار فصل  پس از چرخه تجاری، ارزش نسبی شرکت های متنوع به توازن  پیش از چرخه تجاری برمی گردد2. ما نشان می دهیم که، در طول چرخه تجاری، شرکت های متنوع اهرم مالی خود را نسبت به شرکت های تک بخشی افزایش نمی دهند، که دلالت بر این دارد که آنها توانایی برتر خود را برای دسترسی به بازارهای گسترده تر سرمایه جهت کمک مالی به بخش های خود در طول دوره رکود استفاده نمی کنند. برعکس نشان می دهیم به طور متوسط اهرم مالی نسبی شرکت های متنوع در طول دوره های چرخه تجاری سقوط می کند. این یافته با این فرضیه سازگار است که در طول رکود ریسک عملیاتی شرکت ها افزایش می یابد و در نتیجه، برای کاهش ریسک  کلی شرکت های متنوع ممکن است استفاده از اهرم مالی کاهش یابد. مشاهده ی جالب توجه این است، که شرکت های متنوع اهرم مالی نسبی خود را پس از چرخه تجاری سال 2001، افزایش دادند اما افزایش در اهرم مالی  به افت ارزش گذاری نسبی شرکت های متنوع مرتبط است. علی رغم سازگاری با این فرضیه که شرکت های متنوع از دسترسی به بازار های گسترده ترسرمایه بهره مند می شوند ، این یافته ها به ما اجازه رد این فرضیه را می دهد که بهبود در ارزش گذاری نسبی به استفاده ی بهتر از سرمایه خارجی تو سط شرکت های متنوع در دوران چرخه تجاری نسبت داده می شود. ما نشان می دهیم که بخش بزرگی از بهبود در ارزش نسبی شرکت ، به شرکت هایی نسبت داده می شود که در شروع بحران از لحاظ مالی محدود بوده اند. (Hovakimian (2011 هنگام بررسی نمونه ای از شرکت ها در طول بحران مالی جهانی (GFC)) نسان می دهد، که کارایی بازار سرمایه داخلی به طور قابل توجهی برای شرکت هایی که در شروع بحران محدودیت های مالی را تجربه کرده اند، بهبود می یابد. یافته های ما نشان می دهد که بهبود ، حداقل در بخشی از ارزش گذاری نسبی ، به بهبود در بهره وری از تخصیص سرمایه های داخلی در طول دوره ی چرخه تجاری نسبت داده می شود3. مطالعه حاضر با چند روش به تحقیقات موجود در مورد موضوع تنوع شرکت کمک می کند. اول اینکه ، ارزش نسبی شرکت، برای دو نوع از سه تنوع شرکت،  به طور قابل توجهی در طول دوران چرخه تجاری ، بهبود می یابد. دوم اینکه ، ارزش گذاری بهبود یافته ، به دوران پس از رکود محدود نمی شود ، بلکه به توازن خود در 4 فصل قبل از چرخه تجاری برمی گردد.سوم اینکه که دسترسی به بازارهای گسترده تر سرمایه منسوب به بهبود در ارزش گذاری نسبی شرکت های متنوع نیست. در نهایت،  نشان می دهیم که بهبود در ارزش گذاری نسبی تا حد زیادی به شرکت هایی نسبت داده می شود که در شروع چرخه تجاری محدودیت داشته اند، یافته ای که از این فرضیه که بهبود در تخصیص سرمایه داخلی یکی از محرک های اصلی کاهش مشاهده شده در تنزیل تنوع در طول رکود است، حمایت می کند. ادامه این مقاله به شرح زیر سازماندهی می شود: بخش 2به بررسی آثار موجود می پردازد، بخش 3 فرضیه اصلی را پوشش می دهد ، بخش 4 روند جمع آوری داده ها و روش مطالعه را توضیح می دهد، بخش 5 نتایج را مورد بحث قرار می دهد و بخش 6 نتیجه گیری را بیان می کند. 1- نگاه کنید به Scharfstein and Stein (2000)و Hovakimian (2011) . 2-نتایج برای استفاده از  داده های سالانه قوی می باشند وبا چرخه تجاری تحت پوشش این نمونه سازگار هستند. 3- بهبود مشاهده شده درارزش نسبی ممکن است حاصل از شرکت های مختلط و یا تک بخشی باشد. ابتدا ارزش شرکت متنوع در طول بحران ممکن است بهبود یابد. دوم اینکه ، ارزش شرکت های خالص ممکن است در طول چرخه تجاری کاهش بیشتری داشته باشد . به این دلیل به پدیده ی مشاهده شده به عنوان تغییر در ارزش گذاری نسبی شرکت های متنوع در این مقاله اشاره می کنیم.